RİSK


Tanım: Risk, beklenen sonucun elde edilmesinde var olan belirsizliktir. Bu çerçevede işletmeleri ve yatırımıcıları ilgilendiren riskleri genel olarak sistematik ve sistematik olmayan riskler olmak üzere iki kısma ayırmak mümkündür.

Sistematik risk: İşletmenin içinde bulunduğu ekonomik çevrenin doğurduğu riskler olarak tanımlanabilir. Enflasyon riski, kur riskli, faiz riski, politik risk..........vb riskler bu gruba girmektedir.

Sistematik olmayan riskler: işletmenin kendi iç özelliklerinden kaynaklanan, yönetim riski, faaliyer riski.......vb risklerdir.

Menkul kıymet yatırımcıları açısından bakıldığında öncelikli olarak üzerinde durulması gereken risk sistematik risktir. Çünkü sistematik olmayan risk, getirileri arasından negatif korelasyon bulunan menkul kıymetlerin oluşturduğu portföyler vasıtasıyla azaltılabilmektedir. Ancak Pazar riski olarak adlandırdığımız sistematik olmayan riski azaltmak mümkün olmamaktadır. Bu nedenledir ki pazar riski transfer edilmeye çalışılır ve bu amaçla çeşitli finansal enstrümanlar geliştirilir.

Riskin ölçülmesinde kullanılan en önemli ölçü standart sapmadır. Standart sapma bir serinin değerlerinin ortalamadan sapmalarını ölçmektedir. Buna göre bir finansal varlığın getirilerinin beklenen getirisinden ( ki ortalama getiriye eşittir) ne derecede saptığı standart sapma ile hesaplanır. Bu o menkul kıymetin volatilitesini yani riskini gösterir. Standart sapma ile hesaplanan bu risk, varlıkla ilgili Toplam Riski ifade eder.

Riskin ölçülmesi konusunda son zamanlarda oldukça çok kullanılan bir diğer yöntem de VaR (value at risk) yöntemidir. Bu yöntem kabaca belli bir olasılıkla muhtemel kayıplarımızı gösteren bir rakamı ifade eder. Bu konuda ayrıntılar ileriki bölümlerde anlatılacaktır.

FİNANSAL KURUMLARDAKİ BAŞLICA RİSKLER

Finansal kurumları ilgilendiren riskler diğre finansal olmayan kurumların risklerine göre oldukça fazladır ve oldukça fazla çeşitlilik arzetmektedir.
Tablo: Risk Evreni









Finansal kurumların riskleri bu kadar çok çeşitli olmakla birlikte, hayati önemi olan başlıca riskleri Kur Riski, Faiz Riski, likidite riski, ve Kredi Riski olarak sıralayabiliriz. Bu riskleri kısaca tanımlayacak olursak:

Kur Riski:

Breton-Woods sistemninin terkedilmesi ve serbest kur uygulamasına geçilmesi ile birlikte kur riski denen kavram ortaya çıkmıştır. Burada işletmelerin aktiflerinde bulunan yabancı para üzerinden varlıklarının ve pasiflerinde bulunan yabancı para üzerinden kaynaklarının değerleri kurdaki değişimlerden etkilenmektedir. Dolaysiyle kur değişimleri işletmelerin karlılğını etkilemektedir. Bu nedenle kru değişimleri işletmeler açısından önemli bir rik unsurudur.

Faiz Riski:

Genel olarak hemen hemen bütün bilanço kalameleri faiz oranlarında meydana gelen değişimlerden etkilenmektedirler. Ancak herbir bilanço kaleminin faizdeki değişimlerden etkilenme dereceleri farklı olmaktadır.özellikle gelişmekte olan ülkelerde faiz oranları tereli derecede stabil değildir dolayıiyle ani iniş çıkışlar yaşanabilmekte ve bu durum işletmelrin karlılığı üzerinde olulu/ olumsuz bir çok etkilet yaratabilmektedir. Bu nedenle faiz oranları işletmeler açısından önemli bir risk unsurudur.

Likidite Riski: likidite riski finansal kurumların belkide en önemli riski durumundadır. Doğrudan doğruya işletmenin hayatiyeti ile ilgilidir. Bir finansal kurumun yükümlülüklerini yerine getirebilecek düzeyde likit varlıklarının bulunmaması veya istediği anda bu yükümlülükleri karşılayacak düzeyde alternatif kaynak yaratamaması olarak tanımlanabilir.

<div>
_________________________________


















Sözlerimin yetmediği her soruya suskunluğum tek cevap,Varlığımla değiştiremediğim herşeye YOKLUĞUM ARMAĞAN OLSUN...